中國國營企業虧空 債留新加坡

中國國營中國航空油料集團在新加坡交易所掛牌的子公司中國航油日前因看空油價而操作衍生性金融商品失利，蒙受五．五億美元損失，幾乎等同該公司市值，該公司股票因此遭停止交易，公司方面並聲請債務重組。中國航油已遭停職的總裁陳久霖則在危機爆發翌日，隨即搭機返回中國，留下大筆債務。

新加坡交易所與中央銀行三日宣布，星國負責調查經濟犯罪的商業事務調查局（ＣＡＤ），已針對中國航油這樁操作金融衍生性商品失利留下龐大債務待解決的事件展開刑事調查。

中國航油系中國航空油料集團在新加坡交易所掛牌的子公司，主要負責中國民航進口航油的採購業務。陳久霖於一九九七年接掌該公司後，中國航油轉虧為盈並擴大經營項目，從專營的進口航油採購業務擴展到國際石油貿易業務，接著於二○○一年在新加坡掛牌上市，後來又「為了獲利極大化」決定涉足金融商品交易。

但中國航油十一月三十日晚間突然宣布，該公司因交易衍生性金融商品虧損五．五億美元，已於十一月二十九日向新加坡高等法院聲請召開債權人會議討論債務重組問題。中國航油股票亦於二十九日停止交易。已遭停職的公司負責人陳久霖則於消息宣布翌日搭機返回中國。

新加坡交易所已指示中國航油委任普華永道（Price Waterhouse Coopers）會計師事務所調查導致公司蒙受虧損的真相，並向交易所提交調查報告。此外，新加坡交易所亦要求陳久霖由北京返回新加坡協助會計師調查。

根據陳久霖離開新加坡前所做的書面證詞，中國航油從事衍生性金融商品交易原本有獲利；不料，隨著油價在今年初飆高，他們持有的選擇權部位開始虧損，但中國航油並未選擇實現虧損，而是繼續攤平，「以待原油市場的趨勢反轉」。據華爾街日報報導，中國航油從事選擇權賣方交易，並曾賣出履約價為三十七美元的買權，遭買方以六十一．二五美元要求履約。

證詞中指出，到了第二季，中國航油的未實現虧損已達三千五百八十萬美元，但「顧及實現虧損對公司的不利影響」，公司將部位轉倉至二○○五及二○○六年，然後又攤平部位。

報導指出，石油價格在十月創下每桶五十五．六七美元高價之際，中國航油的油品部位亦高達五千二百萬桶，為了轉倉及應付保證金追繳，該公司二千六百萬美元的營運資金、原本計畫用於並購的一億六千萬美元聯貸及六千八百萬美元應收款項幾乎全數用罄。

由於銀行要求追繳保證金，中國航油十月十日向北京母公司求助。為籌措保證金，母公司決定透過德意志銀行以折價十四％方式出售子公司十五％股權。這批股票由避險基金為主的買主接手，然後迅速在公開市場反手售出。

但賣股所得的一億零八百萬美元並不足以支付保證金，債權人開始迫使中國航油結清衍生性金融商品部位。中國航油的損失從十月二十六日的一億三千二百萬美元，迅速飆升到十一月二十五日的三億八千一百萬美元。但除了三億八千一百萬美元的已實現虧損，該公司仍有其他待解套的部位尚未平倉。

（自由時報編譯吳直耕12月3日報導） 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

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