賣壓重 大摩看衰今年大陸Ａ股

投資銀行摩根史丹利昨天發表報告指出，雖然中國大陸Ａ股指數已由去年高峰期下跌三成，但由於部分限售Ａ股解禁，增加市場賣壓，該行對今年Ａ股前景持悲觀看法。

    　報告指出，目前中國Ａ股市場有七四．四％、總值二四．六兆元人民幣（下同）的股份受到交易限制，但這些股份將在未來五年內解禁，其中今年有一．六兆元股份獲得解禁，將增加Ａ股市場賣壓。

    　此外，中國上市公司在投資收入下降、過度投機及估值過高情況下，預料今年首季獲利比去年同期下跌，隨著中國企業即將陸續公布首季業績，也對疲軟的A股市場帶來進一步調整壓力。

    　大摩認為，Ａ股市場疲弱表現將對在香港上市的中資保險股及銀行股產生負面影響，原因是這些股份直接或間接地投資在Ａ股市場。

    　對於今年的Ａ股行情，工銀瑞信也持不樂觀看法，中國機會全球配置基金經理郝康認為，Ａ股市場將存在較大的重新估值壓力，「今年Ａ股會不好做」。

    　「中國證券報」引述郝康說法表示，反觀歐美、香港等市場，美國次級房貸風險已經得到較為充分的釋放，股價具有一定的吸引力。而合理進行全球投資，將有效分散投資Ａ股單一市場的風險，在今年這將表現得更加充分。

    　他並表示，從企業營利來看，二○○七年增幅已經達到一個高點，今年雖然也會有增長，但是很難重複這麼高的增幅。