發表時間： 2008-04-04 11:04:36作者：
瑞信亞洲區首席經濟師陶冬指出，中國糧價過快翻 漲可望今年上半年見底，但新一輪非食品通膨將會出現 。他預料今年通膨將高達7%，出口增長為8.9%，這使得 人民幣年內一次性升值可能逾2%水平，中國維持全年通 膨4.8%的目標幾乎不可能實現。
對於人民幣升值，陶冬表示，由於中國通膨持續升 溫，貨幣政策有效性減弱，今年人民幣的升幅度將會越 來越大，但至於緩慢升值還是一次性升值只是國家政策 的問題。他認為年內人民幣有可能一次性升值超過2005 年 7月的逾2%水平。而早前瑞信預測年底人民幣兌美元 匯率將達 6.6元水平，陶冬表示，這還過於保守。
陶冬認為，新一輪非食 品通膨將會出現，主要由服務業工資上漲拉動。他又預 計，中國 3月份通膨數據將較 2月份略有下降，但降幅 會少於市場預期。他認為，中國維持全年通膨4.8%的目 標幾乎不可能實現，預料今年通膨將會達到7%，出口增 長為8.9%。
陶冬表示，通常食品價格上揚帶來的通脹很難降低 ，而中國政府用貨幣政策抑制通脹的有效性減弱，徹底 解決問題的方法是進口大量農產品，因為只有這樣才能 解決供求不平衡的關係。
陶冬預期，今年中國央行將調高存款準備金率 2-3 次，幅度達 100-150基點。同時由於中國房地產和股市 都在調整中，資金正在流出，短期內沒有利率上調的壓 力。他相信，今年下半年利率將趨於正常化。
