發表時間： 2008-05-03 12:30:28作者：
美國投資銀行雷曼兄弟發布最新研究報告稱，全球經濟減速對中國大陸的影響可能在下半年全面顯現，導致出口增速大幅放緩並拖累投資和消費增長，進而拖累整體經濟增長顯著下滑。該報告並預計，中國2008年居民消費價格指數（CPI）增長5.5%，超過中國政府設定的4.8%的調控目標。
雷曼兄弟亞洲經濟學家孫明春表示，全球經濟減速對中國的影響還沒有全面顯現，但當該影響在下半年顯現時，中國的出口增速可能會降至10%以下。
孫明春又認為，出口增速放緩將導致產能過剩以及出口部門減少投資，進而降低企業利潤率、推高失業率及銀行不良貸款率；在此背景下，消費增長也將獨木難支，最終下半年內需將明顯趨弱，拖累GDP增長明顯下滑。
該報告指出，考慮到中國首季度GDP增長強勁，已將全年GDP增長預期從9.5%上調至9.8%，並預計第二、三、四季度GDP分別增長10.8%、9.5%、8.4%。儘管通脹會在上半年高位運行，但隨著食品供給短缺的緩解，下半年通脹水平將大幅回落，第三季度和第四季度CPI比2007年同期增幅分別降至4.5%和2.2%，預計利率將在2008年保持不變。
該報告預期，2008年存款準備金率將會繼續上調200個基點至18%，以對沖因外匯儲備飆升而不斷增加的流動性；此外，隨著通脹壓力的緩解和出口趨於疲軟，人民幣下半年升值步伐會有明顯放緩，人民幣兌美元年底將達到6.7，相當於全年升值約9%。
