升息號角響起 HSBC基金自新興市場撤退
發表:2010-04-23 12:42
隨著新興國家吹起升息號角,匯豐私人銀行(HSBC Private Bank)基金轉往已開發國家,並減持新興市場股、債部位,預期新興市場資產價格修正幅度達10%。
根據彭博報導,匯豐私人銀行亞洲投資策略主管Arjuna Mahendran昨接受專訪時指出,「新興市場未來6個月難有表現。」「過去3個月我們已在歐美投資,因為我們覺得權衡後風險報酬較佳。」
歐美股市今年來表現優於中國和印度,主要因已開發國家亟思如何擺脫大蕭條時期以來最嚴重的景氣衰退。
而在這波金融危機中帶頭復甦的亞洲諸國央行已吹起升息號角,避免景氣過熱,以及遏止通膨。
匯豐私人銀行的看法和全球最大債券基金公司太平洋投資管理公司(Pimco)相左。Pimco建議投資人買進新興市場債券,而不是先進國家,因為先進國家經濟成長減緩,且受到高稅率和監理法規拖累。
印度今年來已兩度提高借貸成本,中國也兩度調高存款準備金率。澳洲、馬來西亞和越南等國也已升息。
反觀歐美日等已開發國家仍維持寬鬆的貨幣政策,通膨很低。
中國滬深300指數繼去年大漲97%後,今年回檔修正幅度已超過10%。印度孟買股市年來僅微幅上揚0.6%,相較於去年漲幅81%。美國標準普爾500指數年來漲幅8%,道瓊歐洲600指數漲幅也有5%。
Mahendran表示,「我預期新興市場股債市將有一波修正。」「緊縮貨幣政策將讓市場資金減少,對股市造成衝擊。」
歐美日等國央行維持利率在0-1%之間不變,而印度目前的利率為3.75%,印尼6.5%,菲律賓4%。
Mahendran表示,他看好俄羅斯債券,俄羅斯央行不到一年,已經12度降息。俄羅斯是全球最大能源出口國。
Mahendran指出,相較於中國、巴西和印度,俄羅斯通膨相當低。金磚四國中,俄羅斯「漲相」最佳,因為油價上揚。
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来源:中央社
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