標準普爾評級機構（下稱標普）認為，中國日益收緊的貨幣政策，可能削弱中國商業銀行的資產質量，推高信貸成本，降低利潤率，拉大銀行間差距。
5月25日，標普正式向媒體公布了一篇名為《中國銀行業長痛不如短痛》(For China's Banks, A Little Pain Now May Prevent A Lot Of Pain Later)的研究報告內容。
標普認為，儘管中國政府近期採取的一系列政策措施可能給銀行業帶來陣痛，但可能會因此避免未來一次更為痛苦的硬著陸。
報告還預計，中國銀行業的平均資產回報率將從2010年的1.03%，下降到2011年的0.9%至1%，並在未來2至3年內繼續下降到0.7至0.9%。
報告稱，自2010年底以來，面對通脹壓力，中國監管方不斷緊縮貨幣政策，以避免銀行業的硬著陸，並採取措施給房地產市場降溫。由此，2011年中國商業銀行系統的貸款同比增速可從2010年的19.6%降至14-16%，而在2009年這一數字更是高達32.9%。
由於過去兩年強勁的貸款增長和經濟刺激計畫降低了銀行業整體的貸款質量，貸款增速的下降對於政策重點擠壓的行業會相當痛苦。影響最深的行業包括房地產和地方政府融資平臺。房地產市場的降溫將影響嚴重依賴賣地收入的地方政府的融資能力。
報告預計，中國銀行業未來2至3年內信貸損失將劇增，中國銀行業的累計不良貸款率可能在未來三年內達到5%至10%。進行該預測的壓力情境包括，貸款利率顯著上升以及政府對項目貸款的支持被忽略。
儘管如此，標普維持對中國銀行業的穩定預期。2010年末中國商業銀行的不良貸款率僅有1.14%，且中國經濟勢頭良好。在假設銀行的運營能力可持續，不良貸款回收率達到30%，和未來中期貸款年增長率保持在20%左右的情況下，銀行有能力消化政策調控下的信貸損失。
標普認為，不同銀行對於政策調控的後果的消化能力不一。
5月25日上午，在標普舉行的媒體電話會議中，標普金融服務部門董事廖強表示，中國的調控措施，包括提高銀行準備金率，將使銀行面臨更大的籌集資本的壓力。擁有更強資本實力的大型銀行能更好適應緊縮政策，從而拉大大型銀行和小型銀行之間的信貸質量差距。中小型銀行為達到75%的貸存比上限，已於近幾個月啟動了吸引存款的計畫來擴大資產規模。
廖強強調，由於通脹壓力，中國監管當局可能出現「超調」。為避免因銀行流動性受到影響而帶來意外的經濟後果，調控政策的推行還將是漸進的和緩慢的。
