很多分析師認為，中國金融體系的嚴重扭曲已成為導致該國投資失控的最大單一因素。
大型企業和國有背景實體能夠以人為壓低的利率從銀行貸款，低利率助長了草率的支出決策。與此同時，由於缺乏政府支持，創造了80%就業崗位、作為經濟生命線的中小型企業被視為高風險貸款者，因此幾乎無法從國有金融體系中獲得貸款。
復旦大學(Fudan University)教授張軍表示：「資金最終都流入國有企業，國企可以利用這些資金進軍房地產業，或對外放貸，於是資產泡沫越吹越大。」
政府已命那些不以房地產為核心業務的國有企業停止投資房地產業，因為政府擔心，這種國企紛紛投資房地產業的動向正在推高房價，並增加資產負債表風險。但很多公司忽視政府指示，繼續大舉投資房地產業，直到去年房地產市場情況惡化。比如說，中國最大的糧食貿易商中糧集團(COFCO)，也是中國最大的購物中心開發商之一。
中國本土報紙《第一財經日報》(China Business News)引用某國企一位要求匿名的官員的話說：「我們主要擔心的是盈利的問題，而不是退不退出房地產市場。」
普通民眾以異常低的利息將餘錢存入銀行，貼補了國企的豪氣。2004年以來，儘管經濟以每年10%的速度增長，但平均實際存款利率僅為1.5%。
中國人的錢除了存銀行以外也沒有多少別的選擇。股市方面，內部交易層出不窮，上市公司治理腐敗現象十分普遍；個人很難在海外投資；共同基金和保險產業仍然不發達。
除了把錢存入銀行，中國人還有另外一個可行的投資選擇：投資房地產。西南財經大學(Southwest University of Finance and Economics)最近的一項研究發現，中國城市居民人均擁有住房1.2套。
中產階級中許多人還在為成為有房一族而努力奮鬥，這意味著那些更有錢的人往往有數套房產，也不介意房子空置，因為預計到房子會升值。
中國西南部城市昆明市市長張祖林上月發表講話稱：「有權有錢部門的人員有4、5套房子很普遍。」
