2018美元下行將緩解 中資美債需避險
【看中國2018年1月7日訊】根據路透調查中的大多數外匯分析師的預測,美元的困難處境預計在2018年將會緩解,但尚未結束。美元剛剛錄得14年來最糟糕的年度表現。
去年美元開局強勁,受到當選總統川普(特朗普)的減稅和基礎設施支出承諾的支撐。不過,美元到年底時卻下跌了10%。
這種情況出乎大多數外匯策略師的預料。去年這個時候他們做出的美元升值預測,最終卻淪為近十年前金融危機以來最不靠譜的對未來12個月走勢的年初預測之一。
因為投機者押注美國國會終將通過減稅議案,美元在去年12月確實漲了2%以上。不過,阻力最小的方向依然是向下。
路透社引述外匯專家分析稱,「市場對美聯儲繼續收緊政策的預期已經開始下降,稅改舉措與財政擴張也將只會為經濟帶來溫和的刺激。」
在各界普遍預期美聯儲今年將升息三次的情況下,只有美聯儲的路徑明顯偏移,美元才可能出現大幅度的波動。另外,就算真連續升息三次,也不足以逆轉當前美元頹勢,三菱日聯金融集團匯市分析師即是如此認為。
當被問及今年美元兌主要貨幣表現如何時,最新路透調查的多數受訪者表示,美元表現將優於去年,況且鑒於去年美元表現不佳,要實現這樣的預期並不難。
至於歐元,預估未來三到六個月料略為下跌,此後將小漲,一年後升至1.210美元,略高於目前水準。去年歐元創下2003年來最佳年度表現。歐洲央行也可能在今年停止量化寬鬆的政策,然後開始對首度升息鬆口,這將提歐元提供額外的動能。
路透社同一天也對中資美元債投資風險做出分析。報導指出,人民幣持穩走升,讓2017年的中資美元債市場快速增長。展望今年,融資需求料有增無減,縱然開年中間價創20個月新高有利發行,但在匯率波動加大預期下,買盤將更重視發行端是否避險或持有美元資產對衝風險。
市場人士並認為,以美聯儲為首的主要央行貨幣政策持續正常化,會讓今年債券市場的波動增加,面對利差擴大風險的同時,守穩利息收入,降低資本利損產生機率,料將是2018年的操作主軸。
對於今年融資需求展望,路透社引述宏利投信債券基金經理人陳培倫說,今年仍會持續增加,主要是到期再融資需求即達510億美元,較去年的330億增加54.5%。
按中銀國際截至去年11月底的統計,中資美元債共發行了1,980億美元,較2016年的1,039億大增90%。據統計,去年共有超過400支中資美元債完成發行,融資總額超過2,000億美元,兩項數字均接近2016年的兩倍。
匯率方面,2017年人民幣兌美元中間價累計升6.16%,而人民幣即期年度升幅更是達到6.72%,兩者均創出九年來最大年度升幅。
據統一投信基金經理人塗韶鈺評估,人民幣今年應該不會太弱,但也不會強勢。太弱會造成資金外流牽動政治風險,但在去槓桿、擠泡沫令今年經濟增長弱於去年的基本條件下,也缺乏升值的條件。預料核心目標會在6.5-6.6,但波動幅度會相對變大。
因此,路透社說市場專家不約而同指出,若在意企業的負債率,就不可對有無避險蒙著眼不看。在匯率波動幅度擴大下,更要精挑細選標的。像是地方政府融資平臺發行的美元債,通常不會持有美元計價資產,這類與負債不匹配的債券,應該盡量避開。
責任編輯:何雲 来源:法廣
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 日片《完美的日子》:光影交織中的美和釋然(組圖)
- 大開眼界!創記錄的「人體噴泉」(組圖)
- 習近平忌憚三個紅二代(組圖)
- 【宋紫鳳專欄】從潘美到潘仁美 是藝術加工還是神來之筆(組圖)
- 江曾一政策藏汙納垢 老虎前仆後繼終南捷徑(組圖)
- 中國經濟舊模式大潰敗 注定一個時代已經結束(圖)
- 周永康大秘家中搜出「奇葩禮品」 牽出官場一大醜聞(圖)
- 薄谷開來與江澤民深情對唱照網路熱傳 內幕流出(圖)
- 習近平舉槍瞄準 大有來頭?(圖)
- 2018大崩潰:從這裡開始……(圖)
- 王滬寧首次向全國宣傳部長訓話 仕途命運引疑(圖)
- 中國的富人 正成為世界的笑話(圖)
- 國軍寧死不降 揭開抗戰真相(組圖)
- 蔡奇的三把火燒燬了中國夢(圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛