馬雲後不後悔?(圖)
馬雲在上海外灘金融論壇演講(視頻截圖)
【看中國2020年11月16日訊】馬雲後悔了嗎?
站在外灘舞臺的那一刻,馬雲劍氣殺四方。現在,四方監管出擊,馬雲和他的帝國干將們慌亂無比,看著幾百億到手的錢要退回去,馬雲後悔嗎?
很顯然,馬雲不後悔。如果再給馬雲一次機會,馬雲還會站在舞台上口吐蓮花,批評監管的處長們,嘲笑巴塞爾協議嗎?答案可能是會的,螞蟻集團不只是一門生意,而是在顛覆一個強大而又利益複雜的生態鏈:金融。人找錢?還是錢找人,這是一個關鍵問題。傳統金融是人找錢,螞蟻集團是錢找人。很顯然,通過技術、數據、消費行為繭房化,錢找人一定能顛覆人找錢。
人就那麼多,當技術爭奪到了流量,那麼錢就變成了至關重要的一環。無論螞蟻集團的技術多麼的領先,無論阿里集團的數據多麼的龐大,就算馬雲的影響力已經滲透進聯合國,金融的本質就是信用、槓桿和風險。當螞蟻集團的技術、數據鑄造了強大的信用護城河,螞蟻集團小貸、小微貸的資本金只有160億,可是他們的信貸餘額超過2.15萬億。那麼螞蟻集團的槓桿怎麼放呢?擺在馬雲們面前的只有兩個選擇:抵押、ABS。
馬雲不喜歡抵押,當鋪思維成就了傳統金融的百年榮光,在馬雲的眼裡也成為新時代金融大發展的障礙,因為當鋪思維的抵押是需要進行打折融資的。就算螞蟻集團的資本金是300億,按照7折的抵押率進行槓桿融資,螞蟻集團的融資也就600多億,千億都沒有,哪裡還有萬億規模呢?
但是ABS就不一樣了,可以不斷地將300億進行資產證券化,只需要將ABS進行分層就有不同風險偏好投資者源源不斷地給螞蟻集團掏錢。螞蟻集團就沒有風險嗎?按照巴塞爾協議的規定,資本充足率是信用風險、市場風險、操作風險的關鍵閥門。
現在,螞蟻集團支付寶118萬億的交易額已經超過中國GDP將近20萬億,160億資本金可以將信貸餘額做到2.15萬億,134倍的槓桿,螞蟻集團的風險沒有閥門,完全處於「裸奔」狀態,真可謂彈指間灰飛煙滅。所以,馬雲從登臺之前就是胸有成竹,無論是批評監管,還是嘲笑巴塞爾協議,都是有備而來的。
如今,螞蟻集團站到了風口浪尖,這一天只是早晚的事,在螞蟻集團迅速通過上市審核之前,螞蟻集團跟監管的戰爭就早已開始了。螞蟻集團通過大數據,不斷地通過錢找人的模式,向傳統金融機構觸角的末梢市場進行攻城略地,他們將年輕一代,甚至是下一代壟斷進了他們消費行為的繭房之中,大量的透支了年輕一代人的消費能力,讓這一代人變成了他們大數據的附庸。以至於螞蟻集團打著為下一代人服務的旗號藐視一切。
翻開螞蟻集團的招股說明書,習慣「裸奔」的螞蟻集團以令人目瞪口呆的形象裸奔上市。募集資金用途:助力數字經濟升級、加強全球合作並助力全球可持續發展、進一步支持創新、科技的投入,補充流動資金。每一個項目都是什麼?用多少錢?招股說明書最起碼的要求,螞蟻集團不屑昭告天下。
當一個人習慣裸奔之後,就會將裸奔當成理所當然,甚至是時代潮流。現在擺在各方面前的一個難題,螞蟻集團的交易額已經超過整個中國的GDP,甚至超過任何一家國有商業銀行,大而不倒,甚至大而不死。這才是馬雲能夠在台上大殺四方的底氣。
當螞蟻集團創記錄地退回招募的資金,下一步將面臨一個更現實的問題:估值。按照科技股的標準?還是按照金融股的標準?螞蟻集團已經承諾要擁抱監管——注意:擁抱的是金融監管,那麼無論是資本金,還是各種金融牌照,都是螞蟻集團亟待解決的問題。那麼一旦擁抱了金融監管,進入巴塞爾老年人俱樂部,螞蟻集團還能按照科技股進行估值嗎?如果按照金融估值,那麼螞蟻集團還有什麼理由留在科創板呢?
金融是經濟的血脈,規則是市場的未來。螞蟻集團在不斷突破金融規則之後,又輕鬆突破證券市場的遊戲規則,一路走來如過無人之境。馬雲並不滿足於對規則的突破,他是希望能通過數據「以挾天下」,通過規模以定規則。真正的大生意是制定規則,而不是螞蟻集團的市值。
現在,就算螞蟻集團按照金融股的估值上市,甚至不上市,馬雲都會覺得自己雖敗猶榮。馬雲不後悔,因為他已經給出一道世人都一目瞭然的難題。其實,螞蟻集團的財富對馬雲來說就是一個數字,因為他一直對錢都沒有概念,馬雲追求的也不是螞蟻集團在科創板和港股上市的成敗,他真正追求的是對邊界、規則突破的自由。
面對螞蟻集團的上市變奏,也許,老百姓會說:程咬金賣筢子,你以為是趕熱哄攤子?
責任編輯:宇真
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