县际竞争的下半段---提高本县债务及商品房价格、容纳滞涨,拼命维持金融泡沫。
借贷成本被竞争性推高,吸引跨国热钱涌入,等于实业为金融贡献利润。
纯粹交易性引发的汇率上升,骗骗老干部的爱国感情有用,一旦反向逃走,会爆发恐慌。
出路似乎是:减少外汇储备,同步降息。