叶檀:银行业的两大笑话(图)
业绩不错的银行真实情况究竟如何,最近两大笑话显示银行安全有“注水”嫌疑。
第一则笑话是汇金债获得热捧,经过债换股游戏,中投、汇金与银行三方获益。
汇金这头现金“奶牛”,首先要为控股的中投公司服务,中投公司自身缺乏归还债务本息的能力。中投的注册资本大约为2000亿美元,来源于财政部通过发行特别国债筹集的15500亿元人民币,发债成本则由中投承担,每年大约支付682亿元的利息,利息不堪重负,还本是遥远的梦想。
中投董事长楼继伟在2007年时曾说,“按照工作日算,每天我必须赚3亿元才能够支付每年5%左右的资本金成本。”中投2009年实现盈利,同期公司新增投资580亿美元,其境外全球投资组合回报达到11.7%,但大多数是账面盈利,资金依然紧张。楼继伟也许该背上一段《蜗居》中女主人公的台词——“每天一睁开眼,就有一串数字蹦出脑海:房贷6000,吃穿用度2500,冉冉上幼儿园 1500,人情往来600,交通费580,手机电话费250,还有煤气水电费200。也就是说,从我苏醒的第一个呼吸起,我每天要至少进账400。”
汇金盈利能力虽然不错,但要扛起中投的沉重身躯仍勉为其难。财务报表显示,2009年,汇金公司实现净利润2189亿元,营业总收入2197.85亿元,如此高的净利润主要是持有股权而获得的投资收益。至2009年年底,汇金在工行、建行、中行的持股比例分别为35.4%、57.09%、67.53%,据此测算,汇金从三大行所得的累计分红总额约为1890.4亿元。
汇金从三大行的分红刚好用于中投的利息支付。在实际操作上,汇金对母公司的任务以其他方式呈现,2009年汇金应付母公司款项达到2779亿元,其中2665亿元为汇金从中投取得的用于对国开行和农行的注资款项,现仍为应付母公司长期股权投资款。汇金从中投借债,转变为股权,通过股权收益为母公司付息。债权与股权之间的转换,就是左口袋到右口袋之间的转换。
不仅如此,汇金公司还得保证主要商业银行的稳定。
汇金对各主要银行的控股权不能被摊薄,在银行股价大幅下挫时,还得挺身而出购买股票充当定海神针。根据三大行已确定的配股方案,若汇金全额参与认购获配股份,需分别向建行、中行、工行支付428亿、405亿、159亿元参与再融资,资金规模约为992亿元。而中国进出口银行和出口信用保险公司正处在改革转型的关键时期,知情人士透露汇金将向这两家银行注资880亿元。
汇金资金捉襟见肘没有关系,可以发债。信用级别被市场认为相当于国债的汇金债获得热烈追捧,8月25日,第一期540亿元汇金债大获成功,7年和20年期品种中标利率分别为3.16%和4.05%,招标倍率分别为3.47倍和2.71倍。这样看来,1875亿元的汇金债不过是小菜一碟。
债权变股权、左手倒右手的游戏再次开始。银行占首期汇金债全部认购额的九成以上:一方面是银行为去年大笔放贷埋单补充资本金,所以需要汇金注资;另一方面是银行的钱无处可去,只能热烈认购汇金债,以至于汇金不得不作出额度限制,要求其申购汇金债规模不超过883亿元,即1875亿元总额减去注资额992亿元以后的剩余额度,汇金注资的992亿元完全是银行自己的资金。
992亿元摇身一变,变成了银行的债权、汇金的股权。如此一来,银行资本金充足了,规模再次壮大,而汇金发完债后马上转变为股权,又可以收获银行的红利。看起来各方获益,这中间银行效率与收益有什么提高吗?天知道。只有在二级市场高价买银行股的投资者付出了真金白银,低息环境下的储户支付隐性成本。
在债变股的游戏中,存在双重制度性的无风险套利行为,一是银行低息储蓄与债券利率之间的套利,二是债变股之后的套利。但汇金否认债权变股权存在套利行为。汇金有关人士接受采访时表示,汇金所得包括分红悉数上交财政部,并不存在套利的初衷。也许该人士暗示的是,套利的最终获利者是财政部,而不是汇金。制度性攫取财富行为,堂而皇之地以市场面目出现,令人后怕。
另一则笑话古老而令人扼腕:北京农商行被骗贷7.08亿,行贿者成本逾千万。只要拿出骗贷额的几十分之一,就可以撕破银行的安全网。
无风险套利、债转股,以及贿赂成本,显示银行成为经济安全屏障虚幻的一面,也让投资者领教了金融货币市场的移魂大法。这还没有算上地方政府对地方银行的干预风险。
来源:和讯
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 忽必烈的“诸葛亮”元初盖世奇才刘秉忠(组图)
- 它们无形却真实存在 欧洲的“精灵”(图)
- 花莲7.2强震 世界看见不一样的台湾(组图)
- 大案信号!中共突提两大敏感人物(图)
- 【宋紫凤专栏】乱世问津何处是 心中自有桃花源(图)
- 习近平普京盼拜登连任 美中俄演绎新三国演义(图)
- 放风:胡锦涛遭重挫 中共五中全会习近平进军委
- 2010 美国最有价值的十所私立大学(组图)
- 伊春机毁人亡非意外 南航拒飞鬼门关(组图)
- 用淘汰式逆向推理看江泽民的尴尬 (图)
- 传金正日因内政问题访中(图)
- 人生最大的福气就是遇上好人(组图)
- 谁在六四前出卖了邓小平?(组图)
- 中南海内幕:原来政改随时可以开始?! (图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 中国央行“不满” 明示会在必要时卖出国债(图)
- 朝鲜3连攻?粪便气球、火箭炮、GPS干扰战(图)
- 古语“钱不二 酒不三 吃不四”啥意思?(图)
- “九毒日”即将到来 要特别注意这些事(图)
- 江西女孩大胆披露精神病院黑幕 又被失踪引关注(图)