中国企业为何热衷放“高利贷”?
如今,相比于对公司业务进行投资,手上有闲钱的中国企业更热衷于放“高利贷”。
中国政府的抗通胀措施或许已导致房地产、制造业等一系列行业的业务增长势头放缓,但却为那些现金充裕的国有企业发放委托贷款创造了条件,因为成千上万的小型企业正为了求生寻求高利率的民间贷款。
据证交所文件和数据供应商万得资讯(Wind Information Inc.)的数据,今年1-8月份,40家上市公司总共向现金拮据的企业发放委托贷款人民币80亿元(合12.5亿美元),同时,有22家上市公司以委托贷款形式从母公司借款人民币120亿元。
上述委托贷款的利率最高达到24.5%,相当于1年期基准贷款利率的近四倍。
更能说明事实的是,央行的数据显示,尽管2011年上半年金融机构新增人民币贷款4.17万亿元,同比减少10%,但同期新增委托贷款7,028亿元,同比增长一倍以上。
在中国,企业之间直接拆借资金是被严格禁止的。不过企业可以透过银行向指定借款人发放委托贷款。贷款利率由委托方决定。银行则充当中介人的角色,收取委托贷款手续费,但不承担任何信贷风险。
对一些上市公司而言,委托贷款一直是一个重要的收入来源。举例来说,香溢融通控股集团股份有限公司(Sunny Loan Top Co., 简称:香溢融通)的半年度业绩报告显示,今年1-6月份,香溢融通通过发放委托贷款实现利润人民币5,550万元,占上半年净利润的85%。此外,武汉健民药业集团股份有限公司(Wuhan Jianmin Pharmaceutical Groups Co., 简称:武汉健民) 2月份以20%的年利率向一家酒店运营商发放了人民币1.50亿元的委托贷款,交易利润约占上半年净利润的三分之一。
相比于投资,企业宁愿选择放贷,这在中国既不是什么新鲜事,也不是什么反常现象。中国政府长期以来一直通过收紧银行贷款来解决通胀问题,这通常就给小型民营企业带来了融资压力,促使它们从非正规贷款市场融资。
最令人侧目的例子之一是青岛啤酒股份有限公司(Tsingtao Brewery Co., 600600.SH, 简称:青岛啤酒),该公司曾掏空现金用于放贷。1993年,青岛啤酒通过在上海和香港的首次公开募股(IPO)融资约人民币10亿元,成为中国国内首家在两地上市的国有企业,同时也是首家在香港交易所上市的内地国有企业。但在完成上述融资后的两年内,青岛啤酒把几乎所有融资所得都以委托贷款的形式发放了出去,而这些资金本应用于扩大啤酒业务。
当时正值中国处在严重的信贷紧缩之际,政府在竭尽全力抗击通货膨胀。1994年,中国的通货膨胀率一度高达24%。
虽然没有上世纪90年代中期那样严重,但7月份中国通货膨胀率达到三年高点6.5%,且外界广泛预计通货膨胀在一段时间内还将高位运行。另外,中国楼市泡沫和动荡的全球市场意味着中国经济这段时间将面临更加复杂的局势。
为了抑制消费者价格和房价过快上涨并阻止“热钱”流入,中国政府从去年第四季度开始已加息五次、上调银行存款准备金率九次。
这些紧缩措施导致银行体系信贷趋紧,企业融资成本上升,特别是中小私企和地产开发商融资困难。
虽然中小企业吸纳了约80%的中国城镇劳动力,但由于易受经济放缓冲击,这些中小企业在当前紧缩周期很难从银行获得贷款。
新华社近日援引中国全国人大常委辜胜阻的话报道称,目前中小企业只有10%能够从正规银行体系得到贷款,约90%要靠体制外的融资。
辜胜阻称,某些地区民间借贷的年利率高达120%。
房地产开发商是另一类倚重民间借贷的企业。公众对高房价的日益不满促使政府收紧了对房地产开发企业的信贷政策,导致这类企业受到融资成本上升的冲击。
证交所文件及万得资讯的数据显示,新增的人民币200亿元委托贷款中,约30%流向了房地产企业,这些开发商支付的贷款利率通常不低于12%。
另外,有迹象显示银行体系信贷趋紧已经给部分蓝筹房地产企业造成打击,虽然现金流恶化,但这些企业仍坚持不降价。中国最大的食品生产商中粮集团(COFCO)旗下中粮地产(集团)股份有限公司(COFCO Property (Group) Co., 000031.SZ, 简称:中粮地产) 7月份表示,从六家姐妹公司处获得人民币37亿元的三年期贷款。
中粮地产称,在政府加强对房地产行业宏观调控导致房地产企业融资渠道受限的背景下,此次内部交易凸显出股东对公司的资金支持。
中央财经大学金融学院银行业研究中心(China Banking Institute at the Central University of Finance and Economics)主任郭田勇表示,他对今年以来委托贷款出现大幅增加并不感到奇怪,因为官方正规的融资渠道被调控了,企业要是想要钱,就会想其他的办法,社会上一定会出现大量其他的融资方式,比如委托贷款、民间借贷。
郭田勇指出,委托贷款有其存在的必然性,但是另一方面,它在一定程度上对冲了中国控制总需求和抑制通货膨胀措施的效果。
来源:华尔街日报
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 揭秘中共重大战略布局!六十年前历史重演(图)
- 战争一损俱损多烦忧 欧美印太频现燃眉之急(组图)
- 著名音乐家在六四事件中失去儿子(组图)
- 忽必烈的“诸葛亮”元初盖世奇才刘秉忠(组图)
- 它们无形却真实存在 欧洲的“精灵”(图)
- 花莲7.2强震 世界看见不一样的台湾(组图)
- 维基解密:温家宝一度想离婚(图)
- 一震撼消息 湖北省委书记中枪身亡?
- 毛泽东父亲鲜为人知的乱伦丑闻(图)
- 湖北省委书记李鸿忠 江情妇黄丽满的心腹(图)
- 抗日胜利66年 历史真相不容埋没(图)
- 李肇星当电灯泡 小胡敲掉江门牙(组图)
- 习近平插队村庄被下封口令(组图)
- 神秘的北京平安里41号(图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 如何拒绝别人而不伤感情?职场新人必看(组图)
- 中国楼市新套路 多地银行推房贷“先息后本”(图)
- 俗话“不怕七月的鬼 就怕端午的水”(图)
- 唐玄宗“八分书”开创盛唐书法新气象(组图)
- 尹力与蔡奇在“党管”之下互相牵制?(组图)