警惕:当前金融市场杠杆率比2008年还高
【看中国2017年6月8日讯】知名对冲基金经理、传奇投资家Paul Singer近日多次对市场风险发出警告。他指出,“扭曲的”货币政策、监管政策在金融危机后的近10年中,给投资者带来了风险。“与2008年之前相比,今天的全球金融体系杠杆率更高,我不认为金融体系比之前更为健全。”
他解释说,几年的低利率已经让中央银行应对经济衰退的成效减弱。“抑制性”财政、监管和税收政策则加剧了收入不平等,导致了民粹主义和极端政治运动的兴起。投资者信心可能会突然消失,引发债券市场,股票市场震荡,冲击金融机构。
Singer上月末在给投资者的一封信中称,当前正是储备“干火药”(指流动性高的资产,如现金)的好时候,因为一旦川普(特朗普)总统的刺激增长议程无法成功实施,“地狱之门将打开”,随着当前风险资产的“人造拐杖”被抽离,经济衰退也将渐行渐近。
他还表示,如果缺乏强有力的经济刺激政策,经济将出现一个相对短期的衰退。美联储的宽松政策对解决经济基本面问题毫无益处,不断增加的主权和私人债务水平终将给市场和决策者造成困扰。
此外,对当前金融市场杠杆率发出警告的还有73岁的债王格罗斯。他今年以来不止一次警告过资产价格太高,认为当前的市场风险已创2008年金融危机之前最高。他认为,要怪就只能怪全球的主要央行,超低或负利率政策在人为推涨了资产价格的同时,却没有对实体经济增长形成助益,反而惩罚了个人储蓄者、银行和保险公司。超量宽松令系统中的剩余流动性太多,人们蜂拥购买风险资产并用避险资产对冲,导致股价虚高、债市收益率下降。
他进一步建议,在不能买低卖高的大环境下,人们还是要保持适量投资,只是在买了虚高的资产后,唯一能做的只有祈祷——祈祷明天的价格保持高企。
责任编辑:靖晔 校对:文龙
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