【觀點】利率市場化開啟大陸銀行倒閉之門…
【看中國2015年05月14日訊】5月10日,央行降息0.25個百分點。這次降息在意料之中,但是來得比較比預期要晚,幅度也遠低於預期,這次降息可謂是被迫的,是在緊急情況之下的無奈之舉,透露著無數的尷尬和困頓。這次降息的同時,活期存款利率未變,同時將存款利率上浮空間提高到50%,其它為對稱降息,對稱的降息可以對沖掉,但是活期存款利率未變和存款利率大幅度上浮的空間,這會導致存款利率實際上升,無風險利率至少上升11個基點,這哪裡是降息?這分明是加息!
其實,與其說是降息,還不如正式宣布中國利率市場化時代的到來。存款利率上浮空間大幅度提高到50%,是一個很大的浮動空間,這給中國的金融帶來的影響是巨大的,對我們每個人的生活也是影響巨大的。
1、中國還剩最後一次降息了,最後一次降息就是公布存款利率上浮完全放開。這次降息將會很晚公布,因為需要看這次上浮50%的影響多大,銀行業能否承受,同時還要看美聯儲的貨幣政策的進展情況。接下來降息空間基本沒有了。
2、中國進入了無風險利率上升的時代。由於利率市場化,而中國的基礎貨幣在減少,中國真正進入了一個貨幣稀缺的時代,儘管央行可以印鈔,但是缺少了新增外匯儲備背書的新增基礎貨幣,央行自行印鈔所帶來的風險會越來越大。基礎貨幣的稀缺,會導致中國貨幣相對的走俏,因此一些銀行會大幅度上浮存款利率,以吸收存款,由於存在囚徒困境,會有很多銀行跟上,從而導致中國無風險利率上升。
3、中國無風險利率的上升會導致債券、股市等估值水平的變化。無風險利率是證券估值的基礎,無風險利率的上升,證券估值下降,會導致股票市場未來一次大的暴跌,目前這種變化將會悄悄的發生,有一個過程。
4、存款保險制度已經推出,就是為了迎接利率市場化的到來。現在利率市場化了,一些銀行肯定會推出高利率存款,但是相對風險也就大了,可能會發生銀行倒閉的情況,這個時候對於儲戶來說,就要評估和衡量風險,因為存款保險只保50萬。
5、利率市場化時代的到來,標誌著銀行暴利時代的結束。過去銀行通過壟斷地位賺取高額利潤,最重要的就是存貸利率差,過去貸款利率實際上一直是放開的,但是存款利率一直被壓制,實際上是變相通過剝削民眾的收益,來補貼銀行的收益。現在存款利率市場化一來,這種情況徹底改變了。現在最難過的就是銀行,貸款基準利率在下降,但是存款利率實際上在上升,而且未來上升的幅度會很大。
中國利率市場化新時代到來,銀行的暴利時代結束,由於未來的囚徒困境,中國會有銀行倒閉,無風險利率的上升,會導致證券估值的下降,中國還剩最後一次降息了,但還很遙遠!
(原標題:利率市場化新時代到來,舊時代結束了)
責任編輯:靖曄 来源:博客
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